본 글은 공개된 자료를 바탕으로 MGM Resorts International (MGM)의 최근 주가 흐름, 레저·카지노 사업의 회복 추세, 비용 구조 변화 및 재무 성과를 종합적으로 정리한 분석 콘텐츠입니다. 모든 수치는 명시된 기준일의 공식 발표 자료 및 시장 데이터에 따르며, 해석은 통합 리조트(IR) 산업 특성에 기반해 투자자가 이해하기 쉽게 구성했습니다.
주요 데이터는 2025년 11월 25일(미국 현지 기준) 기준으로 집계되었으며, 회사가 발표한 2025 회계연도 3분기(2025 Q3) 실적을 참고했습니다.
주가 현황 및 52주 변동 범위
금융 데이터 제공사 기준으로, 2025년 11월 25일 기준 MGM의 주가는 약 32.55 달러 수준으로 거래되고 있습니다. 최근 52주 가격 범위는 대략 28.00 달러 ~ 47.00 달러 수준으로 파악됩니다.
통합 리조트 업종은 경기 회복, 관광수요, 거시금융환경(금리·환율), 규제 리스크 등에 매우 민감하므로, 주가가 최근 조정된 것은 고금리·미국 소비 둔화·여행 수요 회복 지연 등의 복합 요인이 반영된 것으로 볼 수 있습니다.
사업 구조 및 회복 국면 진입
MGM은 라스베이거스 스트립, 미국 지역 운영(Regional Operations), 아시아·마카오 등을 포함한 글로벌 통합 리조트(Integrated Resort) 기업으로, 카지노, 호텔, 회의·컨벤션, 엔터테인먼트 및 스포츠베팅 사업을 아우르고 있습니다.
사업 부문은 대략 다음과 같이 구분됩니다:
- Las Vegas Strip Resorts — 고급 호텔·카지노·컨벤션 중심
- Regional Operations — 미국 내 비(非) 라스베이거스 리조트 운영
- MGM China — 마카오 및 중국 복합리조트 사업
- Digital & Sports Betting (BetMGM 등) — 온라인 베팅·게임 사업
이런 다각화된 사업 구조 덕분에 MGM은 여행·관광 회복 국면에서 비교적 빠른 회복을 기대할 수 있지만, 동시에 호텔·카지노 시설 리모델링·인건비·규제비용 등 고정비 부담이 클 수 있는 구조적 리스크도 함께 존재합니다.
재무 성과: 2025 3분기 요약
MGM Resorts의 2025년 3분기(2025 Q3, 2025년 9월 30일 종료 분기) 실적 발표에 따르면 다음과 같은 핵심 지표가 공시되었습니다.
| 지표 | 2025 Q3 | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|
| 매출(Revenue) | 약 43억 달러 | +2% |
| 조정 EBITDA(Adjusted EBITDA) | 약 5.06억 달러 | ↓ (전년 대비 약 12%) |
| 순손실(Net Loss) | 약 2.85억 달러 | 전년 대비 순이익에서 전환 |
| 조정 EPS(Adjusted EPS) | 0.24달러 | 전년 대비 0.54달러 → 0.24달러 |
매출 측면에서는 소폭 증가했지만, 이익 지표는 감소세로 전환되었습니다. 주요 원인은 호텔·카지노 시설 리노베이션 비용, 인건비 및 운영비 상승, 마카오·중국 사업의 경쟁 심화 및 규제 환경 변화 등입니다.
리디자인·비용 구조 변화 및 핵심 이슈
MGM은 최근 라스베이거스 내 고급 호텔 객실 리모델링을 대대적으로 진행하고 있으며, 대표적으로 MGM Grand의 약 3억 달러 규모 객실·스위트룸 개편이 완료된 바 있습니다.
그 외 주요 구조 변화 및 이슈는 다음과 같습니다:
- MGM China 사업 확대: 3분기 매출이 +18% 증가하면서 수익성 회복 기대를 높였습니다.
- 온라인 베팅 사업(BetMGM): 북미 법인 수익성 강화로 연간 배당 가능성까지 발표되었으며, 향후 성장축으로 주목됩니다.
- 고정비 부담 증가: 리조트 운영 특성상 객실 비가동일, 소모품 증가, 인건비 상승 등이 손익에 즉각 반영됩니다.
- 금리·환율 리스크: 고금리 환경은 여행·레저 지출을 억제하고 REIT·리조트 밸류에이션에 부담을 줄 수 있습니다.
투자자가 체크해야 할 핵심 변수
- 관광 수요 및 객실 점유율 회복: 라스베이거스 및 글로벌 주요 관광지의 방문객 증가 추이가 회복세 여부를 가늠할 수 있는 주요 지표입니다.
- 마카오·중국 규제 변화: MGM China의 성장성이 그룹 실적에 점점 더 중요해지고 있어 현지 규제·환율·관광 회복이 핵심입니다.
- 온라인 게임·스포츠베팅 사업 확장: BetMGM을 포함한 디지털 매출 증가율이 비용 구조 개선 및 실적 전환의 열쇠입니다.
- 리노베이션·자본투자(CapEx) 진행 상황: 대형 리조트 개편이나 신규 오픈 프로젝트가 계획대로 수익으로 이어지는지 확인이 필요합니다.
- 금리 및 경기 하락 리스크: 리조트 산업은 소비 경기 민감도가 높아 거시경제 둔화 또는 금리 인상 지속 시 실적 압박을 받을 수 있습니다.
데이터 업데이트 유의사항
본 글의 주가 및 실적 수치는 2025년 11월 25일(미국 현지 기준) 공개된 자료를 기반으로 작성되었습니다. 레저·카지노·리조트 산업 특성상 계절성, 관광객 흐름, 규제 변화 등이 실적에 급격히 반영되므로, 투자 판단 전에는 회사의 최신 IR 공시 및 금융정보 제공사의 업데이트를 반드시 확인해야 합니다.
결론
MGM Resorts International은 글로벌 레저·카지노 산업 회복의 흐름 속에 있으며, 특히 중국·마카오 사업과 온라인 베팅 사업에서 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 다만 리조트 산업 특유의 고정비 구조, 자본투자 부담, 관광수요 회복 속도, 금리·환율 리스크 등은 여전히 주가와 실적에 중요한 제약 요인입니다.
향후 주가는 관광객 회복 속도, 중국 사업의 규제·성장 여부, 디지털 비즈니스 확장, 비용 구조 정상화 여부가 핵심 변수로 작용할 것입니다.
본 글은 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
함께 보면 좋을글
Paycom Software(PAYC) 구독 매출 성장률과 주가 흐름 심층 분석
본 글은 공개된 자료를 바탕으로 Paycom Software(PAYC)의 최신 주가 흐름, 구독형 HR SaaS 플랫폼의 매출 성장 구조, 최근 실적이 보여주는 재무적 의미와 투자자가 확인해야 할 핵심 변수를 종합적으로
infomiv.com