Henry Schein(HSIC) 재무 성과와 사업 구조 분석

본 글은 공개된 자료를 기반으로 Henry Schein, Inc.(HSIC)의 최신 주가 흐름, 의료·치과 유통 사업 구조, 그리고 최근 분기(2025년 3분기) 재무 성과를 정리한 콘텐츠입니다. 모든 수치는 명시된 기준일의 공식 자료를 따르며, 해석은 일반적인 헬스케어 유통 업종 분석 관점에서 설명합니다.

주가 현황과 52주 변동 범위

2025년 11월 25일(미국 현지 기준) 금융 데이터 집계에 따르면 Henry Schein(HSIC) 주가는 약 75.50달러 선에서 마감했으며, 최근 52주 주가 범위는 60.56달러 ~ 82.49달러 구간에 위치해 있습니다.

52주 범위는 지난 1년 동안 기록한 최고가와 최저가를 보여주는 기본 지표로, 현재 주가가 고점 대비 일부 조정을 받은 구간에 있음을 의미합니다. 단기적인 가격 흐름은 금리와 환율, 경기 민감 업종의 투자 심리, 헬스케어 섹터 뉴스, 동종 업체 실적 발표 등에 따라 수시로 변동될 수 있습니다. 따라서 실제 투자 판단 시점에는 최신 시세를 한 번 더 확인하는 과정이 필요합니다.

사업 구조 및 시장 포지션

Henry Schein은 전 세계 치과·의료 공급망에서 중요한 역할을 수행하는 헬스케어 제품·서비스 유통 기업입니다. 치과용 소모품과 장비, 의료 소모품, IT·디지털 솔루션까지 아우르는 광범위한 포트폴리오를 보유하고 있으며, 중소형 병·의원과 치과 클리닉을 주요 고객으로 두고 있습니다.

회사의 보고 부문은 크게 다음과 같이 구분됩니다.

• Dental — 치과 소모품, 장비, 디지털 이미징 및 관련 서비스
• Medical — 1차 진료기관·클리닉·기타 헬스케어 기관용 의약품·소모품·장비
• Technology & Value-Added Services — 진료 관리 소프트웨어, 컨설팅, 데이터·디지털 솔루션 등 부가가치 서비스

치과 장비·소모품은 경기와 금리의 영향을 상대적으로 더 크게 받지만, 의료 소모품은 기본적인 진료 수요에 의해 움직여 방어적 성격을 띱니다. 또한 기술·서비스 부문은 마진이 높은 편이어서 중장기적으로 이익률 개선을 이끄는 축으로 평가됩니다.

2025년 3분기 실적 요약

Henry Schein은 2025년 3분기(2025년 9월 27일 종료 분기) 기준으로 역대 최대 분기 실적을 기록했다고 발표했습니다. 핵심 재무 지표는 아래와 같이 요약할 수 있습니다.

지표	2025년 3분기	전년 동기(2024년 3분기) 대비
총 매출(Net Sales)	약 33억 3,900만 달러	+5% 내외 증가
GAAP 순이익(Net Income)	약 1억 100만 달러	소폭 증가
GAAP 희석 EPS	0.84달러	0.78달러 → 0.84달러로 개선
Non-GAAP 희석 EPS	1.38달러	1.22달러 → 1.38달러로 증가
조정 EBITDA(Adjusted EBITDA)	약 2억 9,500만 달러	전년 대비 증가

3분기에는 모든 보고 부문에서 매출 성장이 가속화되었고, 특히 치과(Dental) 부문 장비 매출과 전문제품(Specialty Products) 매출이 전년 대비 견조한 성장을 보였습니다. 이에 따라 회사는 2025년 전체 기준 Non-GAAP 희석 EPS 가이던스를 상향 조정하며, 연간 매출 성장률을 3~4% 범위로 제시했습니다.

부문별 동향과 해석

Dental 부문

치과 장비와 임플란트·엔도(근관치료) 관련 전문 제품 매출이 전년 대비 증가했습니다. 독일과 미국 시장의 장비 판매가 성장을 견인했으며, 디지털 덴티스트리와 고부가 장비 비중 확대로 부문 내 수익성도 개선되는 흐름입니다. 다만 금리 수준과 치과 개원·리모델링 사이클에 따라 장비 수요가 변동될 수 있다는 점은 투자자가 계속 모니터링해야 할 요소입니다.

Medical 부문

의료 부문은 의원·외래 클리닉 중심의 소모품·장비 공급을 통해 안정적인 매출 흐름을 유지하고 있습니다. 팬데믹 특수 효과가 사라진 이후에도 기반 수요는 견조하며, 회사는 영업 네트워크 확대와 카테고리 확장을 통해 시장 점유율을 높이는 전략을 지속하고 있습니다.

Technology & Value-Added Services

이 부문은 진료 관리 소프트웨어, 데이터·분석, 컨설팅 등 서비스형 매출로 구성되며, 분기 기준으로도 꾸준한 성장세를 기록하고 있습니다. 마진이 상대적으로 높은 부문이기 때문에, 매출 비중이 확대될수록 전체 영업이익률과 밸류에이션에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

투자자가 체크해야 할 핵심 포인트

1) 치과·의료 수요의 사이클

치과 장비 교체와 개원 수요는 금리 및 경기 신뢰도에 영향을 받습니다. 반면 소모품 위주의 의료 유통은 기초 진료 수요에 기반해 상대적으로 안정적입니다. 두 영역의 사이클을 함께 보는 것이 중요합니다.

2) 서비스·디지털 부문 성장 속도

소프트웨어·디지털 솔루션·컨설팅 등 기술·서비스형 매출은 중장기적으로 밸류에이션 재평가를 이끌 수 있는 핵심 축입니다. 해당 부문의 성장률과 수익성, 구독형 비즈니스 비중 확대 여부를 주목할 필요가 있습니다.

3) M&A 및 구조조정 계획

Henry Schein은 과거부터 소규모 인수합병(M&A)을 통해 사업을 확장해 왔습니다. 향후 M&A 전략과 함께, 회사가 언급한 운영 효율화·비용 절감 프로그램이 실제로 어느 정도의 영업이익 개선으로 이어지는지 확인하는 것이 중요합니다.

4) 현금흐름과 재고 관리

유통업 특성상 재고 수준과 회전율은 실적의 질을 판단하는 핵심 지표입니다. 매출 성장과 함께 재고 관리가 얼마나 효율적으로 이뤄지고 있는지, 운전자본(working capital) 투입이 얼마나 통제되고 있는지 살펴볼 필요가 있습니다.

데이터 업데이트 유의사항

본 글에서 인용한 주가와 실적 수치는 2025년 11월 25일 기준 공개 자료를 바탕으로 작성되었습니다. 주가, 실적, 가이던스 정보는 공시와 시장 상황에 따라 수시로 변경될 수 있으므로, 실제 투자 판단 전에는 회사의 최신 공시와 신뢰할 수 있는 금융 데이터 제공사의 업데이트 자료를 반드시 확인해야 합니다.

결론

Henry Schein(HSIC)은 치과·의료 유통에서 글로벌 리더 지위를 유지하고 있으며, 2025년 3분기에는 매출·이익 모두 전년 대비 개선된 기록적인 실적을 발표했습니다. 치과 장비와 전문 제품, 기술·서비스 부문의 성장이 실적을 견인하고 있으며, 의료 소모품 부문이 전체 포트폴리오의 안정성을 뒷받침하는 구조입니다.

향후 주가 평가에서는 치과·의료 수요의 흐름, 디지털·서비스 부문의 성장 속도, M&A 및 구조조정 효과, 그리고 전반적인 헬스케어 유통 업종 밸류에이션 환경이 핵심 변수로 작용할 것입니다.

 

본 글은 정보 제공 목적의 개요이며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

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